Adaptive Asset Allocation · Powered by QUANT 118การจัดสรรสินทรัพย์แบบปรับตัว · ขับเคลื่อนโดย QUANT 118
Grows with the market, loses far less when it falls. เติบโตไปกับตลาด ขาดทุนน้อยลงมากเมื่อตลาดร่วง
A long-term core holding, a systematic, rules-based global strategy that adapts to the market environment so you can stay invested through the full cycle. สินทรัพย์แกนหลักระยะยาว กลยุทธ์ลงทุนทั่วโลกที่เป็นระบบและอิงกฎเกณฑ์ ปรับตัวตามสภาวะตลาด เพื่อให้คุณอยู่ในตลาดได้ตลอดทั้งวัฏจักร
A core holding for the long termสินทรัพย์แกนหลักสำหรับระยะยาว
A³ is built to be held, not traded, a long-term core allocation. It participates as markets rise, steadies through turbulence, and protects capital when it matters most. Expected behaviour across market regimes, over a medium-term 3–5 year horizon: A³ ออกแบบมาเพื่อถือครอง ไม่ใช่ซื้อขายบ่อย เป็นสินทรัพย์แกนหลักระยะยาว ร่วมเติบโตเมื่อตลาดขึ้น มั่นคงเมื่อตลาดผันผวน และปกป้องเงินทุนในยามสำคัญที่สุด พฤติกรรมที่คาดหวังในแต่ละสภาวะตลาด ในกรอบเวลาระยะกลาง 3–5 ปี:
Normal marketตลาดปกติ
Participates broadly with rising markets, holding pace with global stocks.ร่วมเติบโตไปกับตลาดขาขึ้น ตามทันหุ้นทั่วโลก
Volatile marketตลาดผันผวน
Diversifiers steady the portfolio through turbulence, smoothing the ride.ตัวกระจายความเสี่ยงช่วยพยุงพอร์ตให้นิ่งขึ้นท่ามกลางความปั่นป่วน
Bear marketตลาดหมี
Protecting capital when it matters most, the asymmetry that compounds over time.ปกป้องเงินทุนในยามสำคัญที่สุด ความไม่สมมาตรที่ทบต้นเมื่อเวลาผ่านไป
Why the downside matters mostทำไมการป้องกันขาลงจึงสำคัญที่สุด
A 50% loss doesn't need a 50% gain to recover, it needs 100%. The deeper the hole, the more disproportionate the climb out. การขาดทุน 50% ไม่ได้ต้องการกำไร 50% เพื่อกลับคืน แต่ต้องการถึง 100% ยิ่งหลุมลึก ทางขึ้นยิ่งชันเกินตัว
A loss ofขาดทุน
Drag to set the size of the drawdown.เลื่อนเพื่อกำหนดขนาดการขาดทุน
Gain needed just to break evenกำไรที่ต้องทำเพียงเพื่อเสมอตัว
Avoiding the deepest losses is the single most reliable way to protect long-term wealth.การหลีกเลี่ยงการขาดทุนที่ลึกที่สุด คือวิธีที่เชื่อถือได้ที่สุดในการรักษาความมั่งคั่งระยะยาว
The defining resultผลลัพธ์ที่นิยามกลยุทธ์
Across more than twenty-two years, spanning 2008, the 2020 pandemic, and the 2022 rate cycle, A³'s worst peak-to-trough loss was barely more than a quarter as deep as the MSCI All-Country World Index (ACWI), the broad global-equity benchmark. ตลอดกว่า 22 ปี ครอบคลุมวิกฤตปี 2008 การระบาดปี 2020 และวัฏจักรดอกเบี้ยปี 2022 การขาดทุนสูงสุดของ A³ ลึกเพียงประมาณหนึ่งในสี่ของดัชนี MSCI All-Country World (ACWI) ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิงหุ้นโลก
Peak-to-trough drawdown · A³ vs MSCI ACWIการขาดทุนจากจุดสูงสุดถึงต่ำสุด · A³ เทียบกับ MSCI ACWI
How far below the previous high · USD, month-end · 2004–2026ต่ำกว่าจุดสูงสุดเดิมเท่าใด · สกุลดอลลาร์ ราคาสิ้นเดือน · ปี 2004–2026
Fig. Peak-to-trough drawdown, A³ vs MSCI ACWI and a 60/40 mix, in USD on a month-end basis, Jan 2004 – May 2026. 60/40: 60% ACWI / 40% US aggregate bonds, rebalanced monthly; bond leg from calendar-year index returns, illustrative. Back-tested / walk-forward simulation; for illustration of risk behaviour only. Source: QUANT 118.การขาดทุนจากจุดสูงสุดถึงต่ำสุด A³ เทียบกับ MSCI ACWI และพอร์ต 60/40 ในสกุลดอลลาร์ จากราคาสิ้นเดือน (60/40: หุ้นโลก 60% พันธบัตรรวมสหรัฐฯ 40% ปรับสมดุลรายเดือน เพื่อการอธิบาย) ม.ค. 2004 – พ.ค. 2026 จากการทดสอบย้อนหลัง/แบบ walk-forward เพื่อแสดงพฤติกรรมความเสี่ยงเท่านั้น ที่มา: QUANT 118
How A³ worksA³ ทำงานอย่างไร
Not market-timing or stock-picking, a systematic method, run the same way every month. ไม่ใช่การจับจังหวะตลาดหรือเลือกหุ้นรายตัว แต่เป็นกระบวนการที่เป็นระบบ ทำเหมือนกันทุกเดือน
A broad set of global asset classes, each chosen for a distinct job and for how it behaves when markets fall.กลุ่มสินทรัพย์ทั่วโลกที่หลากหลาย แต่ละกลุ่มมีบทบาทเฉพาะ และคัดเลือกจากพฤติกรรมเมื่อตลาดร่วง
We read the economic environment every month and shift the mix toward defence as stress builds. The allocation adapts so you don't have to.เราอ่านภาวะเศรษฐกิจทุกเดือน แล้วปรับสัดส่วนไปสู่เชิงรับเมื่อความเครียดเพิ่มขึ้น การจัดสรรปรับตัวเอง คุณจึงไม่ต้องคอยจับจังหวะ
Risk is spread as widely as possible across asset classes that don't move together, capturing the only free lunch in investing.กระจายความเสี่ยงให้กว้างที่สุดในกลุ่มสินทรัพย์ที่ไม่เคลื่อนไหวพร้อมกัน คว้า “ของฟรี” เพียงหนึ่งเดียวในการลงทุน
Pillar 1 · Diversified Asset Classesเสาหลักที่ 1 · กลุ่มสินทรัพย์ที่หลากหลาย
Decades of research show the most reliable way to improve the trade-off between risk and return is to combine asset classes, not to pick individual securities. A³ starts from a broad set of liquid, low-cost building blocks, each chosen for a distinct economic role and for how it behaves when markets fall. งานวิจัยหลายทศวรรษชี้ว่า วิธีที่เชื่อถือได้ที่สุดในการปรับสมดุลความเสี่ยงและผลตอบแทน คือการผสมผสานกลุ่มสินทรัพย์ ไม่ใช่การเลือกหุ้นรายตัว A³ เริ่มจากชุดองค์ประกอบที่มีสภาพคล่องและต้นทุนต่ำ แต่ละส่วนถูกเลือกตามบทบาททางเศรษฐกิจที่ชัดเจน และจากพฤติกรรมเมื่อตลาดร่วง
Return-seeking equities, the primary engine of long-term appreciation.หุ้นที่มุ่งผลตอบแทน เครื่องยนต์หลักของการเติบโตระยะยาว
Equities whose returns are less correlated with the main engine.หุ้นที่ผลตอบแทนสัมพันธ์กับเครื่องยนต์หลักน้อยกว่า
Assets that behave differently from equities under stress, so they cushion rather than fall in lockstep.สินทรัพย์ที่เคลื่อนไหวต่างจากหุ้นในยามตึงเครียด จึงช่วยรองรับแทนที่จะร่วงตามกัน
Fig. Building blocks grouped by the role each plays, implemented with low-cost, index-based instruments. Holding diversifiers and hedges alongside equities is what makes shallow drawdowns possible. Illustrative. Source: QUANT 118 White Paper, §3–4.องค์ประกอบของพอร์ต จัดกลุ่มตามบทบาทของแต่ละส่วน ใช้เครื่องมือลงทุนอิงดัชนีที่ต้นทุนต่ำ การถือตัวกระจายและตัวป้องกันความเสี่ยงควบคู่กับหุ้น คือสิ่งที่ทำให้การขาดทุนตื้นเป็นไปได้ เพื่อการอธิบาย ที่มา: เอกสารไวต์เปเปอร์ QUANT 118 หัวข้อ 3–4
Pillar 2 · Adaptive Asset Allocationเสาหลักที่ 2 · การจัดสรรสินทรัพย์แบบปรับตัว
Most portfolios hold a fixed mix and never change it, fully exposed when a crisis hits. Adaptive Asset Allocation does the opposite: it re-reads the market environment every month and changes the mix in response, leaning into growth when conditions are calm and rotating toward defensive assets as stress builds. พอร์ตส่วนใหญ่ถือสัดส่วนคงที่และไม่เคยเปลี่ยน จึงเปิดรับความเสี่ยงเต็มที่เมื่อวิกฤตมาถึง การจัดสรรสินทรัพย์แบบปรับตัวทำตรงข้าม คืออ่านสภาวะตลาดใหม่ทุกเดือนและปรับสัดส่วนตามนั้น เน้นการเติบโตเมื่อตลาดสงบ และหมุนไปสู่สินทรัพย์เชิงรับเมื่อความเครียดเพิ่มขึ้น
Traditional portfolioพอร์ตแบบดั้งเดิม
A classic 60/40 portfolio holds the same blend whatever the market is doing, and is fully exposed when a downturn arrives.พอร์ต 60/40 แบบคลาสสิกถือสัดส่วนเดิมไม่ว่าตลาดจะเป็นอย่างไร และเปิดรับความเสี่ยงเต็มที่เมื่อตลาดขาลงมาถึง
A³ · AdaptiveA³ · ปรับตัว
A³ rotates toward defensive assets as stress builds, and back toward growth when calm returns.A³ หมุนไปสู่สินทรัพย์เชิงรับเมื่อความเครียดเพิ่มขึ้น และกลับสู่การเติบโตเมื่อตลาดสงบ
Equityหุ้น Bondsพันธบัตร Goldทองคำ
A composite signal sorts the market into three regimes. As stress rises, A³ tilts progressively from growth toward defence, never on a manager's hunch, always by rule. สัญญาณรวมจัดตลาดออกเป็นสามสภาวะ เมื่อความเครียดเพิ่มขึ้น A³ จะค่อย ๆ ปรับจากการเติบโตไปสู่เชิงรับ ไม่ใช่จากการคาดเดาของผู้จัดการ แต่เป็นไปตามกฎเสมอ
Benign conditions, the portfolio leans into growth, with the broadest opportunity set.สภาวะเอื้ออำนวย พอร์ตเน้นการเติบโต ด้วยกลุ่มสินทรัพย์ที่กว้างที่สุด
Transitional, growth is balanced with defence as the signal turns cautious.ช่วงเปลี่ยนผ่าน สมดุลการเติบโตกับเชิงรับเมื่อสัญญาณเริ่มระมัดระวัง
Stressed, the portfolio contracts to defensive assets: bonds and gold.ตึงเครียด พอร์ตหดเหลือสินทรัพย์เชิงรับ: พันธบัตรและทองคำ
Regime occupancy across the 270-month back-test. As conditions deteriorate, defensive assets, bonds and gold, take over from growth. Illustrative. Source: QUANT 118.สัดส่วนการเกิดแต่ละสภาวะตลอดการทดสอบย้อนหลัง 270 เดือน เมื่อสถานการณ์แย่ลง สินทรัพย์เชิงรับ พันธบัตรและทองคำ เข้ามาแทนที่การเติบโต เพื่อการอธิบาย ที่มา: QUANT 118
Average monthly return, by regimeผลตอบแทนเฉลี่ยรายเดือน แยกตามสภาวะตลาด
Five market benchmarks · 270 months · 2004–2026 · select a regime, or watch it cycleดัชนีตลาดห้ากลุ่ม · 270 เดือน · 2004–2026 · เลือกสภาวะ หรือดูสลับอัตโนมัติ
Fig. In Risk-Off months, US equities averaged −1.8% a month while Treasuries and gold averaged +1.2% and +1.4%, the behaviour the rotation is built on. Back-tested averages, 2004–2026; for illustration only. Source: QUANT 118.ในเดือนหลบเสี่ยง หุ้นสหรัฐฯ ขาดทุนเฉลี่ย 1.8% ต่อเดือน ขณะที่พันธบัตรและทองคำได้เฉลี่ย +1.2% และ +1.4% พฤติกรรมที่การหมุนเวียนสินทรัพย์อาศัย ค่าเฉลี่ยจากการทดสอบย้อนหลัง 2004–2026 เพื่อการอธิบายเท่านั้น ที่มา: QUANT 118
This is the full record of the back-test, every monthly allocation since 2004. The strip along the top is the regime signal; beneath it, the portfolio answers. Watch equity give way to bonds and gold through 2008 and 2022, then return as calm resumes. นี่คือบันทึกฉบับเต็มของการทดสอบย้อนหลัง การจัดสรรรายเดือนทุกเดือนตั้งแต่ปี 2004 แถบด้านบนคือสัญญาณสภาวะตลาด ด้านล่างคือการตอบสนองของพอร์ต สังเกตหุ้นที่หลีกทางให้พันธบัตรและทองคำในช่วงปี 2008 และ 2022 แล้วกลับมาเมื่อตลาดสงบ
Historical allocation, with the regime signalการจัดสรรในอดีต พร้อมสัญญาณสภาวะตลาด
Monthly asset mix · 2004–2026 · hover to inspect any monthสัดส่วนสินทรัพย์รายเดือน · 2004–2026 · ชี้เพื่อดูรายเดือน
Fig. Realised monthly allocation from the walk-forward back-test, with the regime signal above (teal Risk-On · amber Moderate · brick-red Risk-Off), Jan 2004 – May 2026. Source: QUANT 118.การจัดสรรรายเดือนจริงจากการทดสอบแบบ walk-forward พร้อมสัญญาณสภาวะด้านบน (เขียวอมฟ้า เปิดรับเสี่ยง · เหลือง ปานกลาง · แดงอิฐ หลบเสี่ยง) ม.ค. 2004 – พ.ค. 2026 ที่มา: QUANT 118
Pillar 3 · Maximum Diversificationเสาหลักที่ 3 · การกระจายความเสี่ยงสูงสุด
Diversification is the only free lunch in investing.การกระจายความเสี่ยง คือ “ของฟรี” เพียงอย่างเดียวในการลงทุนa foundational principle of modern portfolio theory, after Harry Markowitz, Nobel laureate หลักการพื้นฐานของทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่ ตามแนวคิดของ Harry Markowitz เจ้าของรางวัลโนเบล
In a static 60/40 portfolio, nearly all the risk comes from one source: equities. Maximum Diversification rebuilds the mix so no single engine can dominate. ในพอร์ต 60/40 แบบคงที่ ความเสี่ยงเกือบทั้งหมดมาจากแหล่งเดียวคือหุ้น การกระจายความเสี่ยงสูงสุดจัดสัดส่วนใหม่ ไม่ให้เครื่องยนต์ใดครอบงำ
All-equity portfolioพอร์ตหุ้นล้วน
The market's full drawdowns, undiluted.รับการขาดทุนของตลาดเต็มจำนวน
A³ · Maximum DiversificationA³ · กระจายความเสี่ยงสูงสุด
Risk spread across engines that do not fall together.ความเสี่ยงกระจายในเครื่องยนต์ที่ไม่ร่วงพร้อมกัน
A static 60/40พอร์ต 60/40 คงที่
60% of the capital, 90% of the risk, in one engine.เงินลงทุน 60% แต่ความเสี่ยง 90% อยู่ในเครื่องยนต์เดียว
Share of total portfolio risk by source. Illustrative. Source: QUANT 118.สัดส่วนความเสี่ยงรวมของพอร์ตแยกตามแหล่งที่มา เพื่อการอธิบาย ที่มา: QUANT 118
Paired with the adaptive overlay, the diversification engine always works within a deliberately conservative universe, diversified and defended. เมื่อทำงานคู่กับชั้นปรับตัว เครื่องยนต์กระจายความเสี่ยงจะทำงานภายในขอบเขตที่ระมัดระวังเสมอ ทั้งกระจายความเสี่ยงและป้องกัน
The downside recordสถิติด้านขาลง
A³'s defining feature is consistency on the downside: across every major shock of the past two decades, its worst loss was a fraction of the market's, and its volatility roughly 40% lower. จุดเด่นของ A³ คือความสม่ำเสมอด้านขาลง ในทุกวิกฤตใหญ่ของสองทศวรรษที่ผ่านมา ขาดทุนสูงสุดของ A³ เป็นเพียงเศษเสี้ยวของตลาด และความผันผวนต่ำกว่าราว 40%
Risk profile, Jan 2004 – May 2026 · USD & THB · month-end basisโปรไฟล์ความเสี่ยง ม.ค. 2004 – พ.ค. 2026 · USD และ THB · จากราคาสิ้นเดือน
Risk characteristics from a back-tested / walk-forward simulation; shown to illustrate downside behaviour, not to project returns. In strong, sustained bull markets the strategy is expected to trail a fully invested equity index, by design. Past performance does not guarantee future results.คุณลักษณะความเสี่ยงจากการทดสอบย้อนหลัง/แบบ walk-forward เพื่อแสดงพฤติกรรมด้านขาลง ไม่ใช่การคาดการณ์ผลตอบแทน ในตลาดกระทิงที่แข็งแกร่งต่อเนื่อง กลยุทธ์คาดว่าจะตามหลังดัชนีหุ้นที่ลงทุนเต็มที่ โดยตั้งใจ ผลการดำเนินงานในอดีตไม่รับประกันผลในอนาคต
Shallower losses leave more capital compounding. Over the back-test, $100 grew to over $1,000 in A³ against $633 in global equities, with a worst loss barely a quarter as deep along the way. ขาดทุนตื้นกว่า เงินทุนที่เหลือจึงทบต้นได้มากกว่า ตลอดการทดสอบย้อนหลัง เงิน $100 เติบโตเป็นกว่า $1,000 ใน A³ เทียบกับ $633 ในหุ้นโลก โดยขาดทุนสูงสุดระหว่างทางลึกเพียงราวหนึ่งในสี่ แสดงก่อนหักค่าธรรมเนียม (บวกกลับค่าธรรมเนียมการจัดการ 1.8% ต่อปีเข้ากับ NAV สุทธิ) โดยขาดทุนสูงสุดระหว่างทางลึกเพียงราวหนึ่งในสาม
Growth of $100 · A³ vs MSCI ACWIการเติบโตของเงิน $100 · A³ เทียบกับ MSCI ACWI
USD · Jan 2004 – May 2026 · log scale · gross of feesสกุลดอลลาร์ · ม.ค. 2004 – พ.ค. 2026 · มาตราส่วนลอการิทึม · ก่อนหักค่าธรรมเนียม
Fig. Growth of an initial $100, A³ vs MSCI ACWI and a 60/40 mix, in USD, Jan 2004 – May 2026, log scale. A³ gross of fees: the 1.8% p.a. management fee added back to the net NAV series, daily. ACWI and 60/40 are indices. Back-tested / walk-forward simulation, gross of management fees; past performance does not guarantee future results. Source: QUANT 118.การเติบโตของเงินตั้งต้น $100 A³ เทียบกับ MSCI ACWI และพอร์ต 60/40 ในสกุลดอลลาร์ A³ ก่อนหักค่าธรรมเนียม (บวกกลับค่าธรรมเนียมการจัดการ 1.8% ต่อปีเข้ากับ NAV สุทธิเป็นรายวัน) ส่วน ACWI และ 60/40 เป็นดัชนี ม.ค. 2004 – พ.ค. 2026 มาตราส่วนลอการิทึม จากการทดสอบย้อนหลัง/แบบ walk-forward ก่อนหักค่าธรรมเนียม ผลการดำเนินงานในอดีตไม่รับประกันผลในอนาคต ที่มา: QUANT 118
Tested on data it had never seenทดสอบบนข้อมูลที่โมเดลไม่เคยเห็น
A³'s rules were specified first, then applied walk-forward on unseen data, rebalancing month by month exactly as in live operation. It is the more demanding standard: it guards against the curve-fitting that can flatter a conventional back-test.กฎของ A³ ถูกกำหนดไว้ก่อน แล้วนำไปใช้แบบ walk-forward กับข้อมูลที่ไม่เคยเห็น ปรับสมดุลเดือนต่อเดือนเหมือนการทำงานจริง เป็นมาตรฐานที่เข้มงวดกว่า เพราะป้องกันการ overfit
About QUANT 118เกี่ยวกับ QUANT 118
QUANT 118 brings together two institutions. The Quant Group has spent over 25 years advising corporates, institutions, and family enterprises. 118 Sigma, established in 2017, builds quantitative investment technology and manages systematic strategies for institutional clients.QUANT 118 เกิดจากการรวมตัวของสองสถาบัน The Quant Group ที่ให้คำปรึกษาแก่บริษัท สถาบัน และธุรกิจครอบครัวมากว่า 25 ปี และ 118 Sigma ที่ก่อตั้งในปี 2017 พัฒนาเทคโนโลยีการลงทุนเชิงปริมาณและบริหารกลยุทธ์เชิงระบบให้ลูกค้าสถาบัน
We've joined forces to make world-class investment solutions available to a broader audience, strategies that are competitive, disciplined, and designed to weather different market conditions, giving everyday investors access to the same caliber of investing institutions have long enjoyed.เราร่วมมือกันเพื่อนำโซลูชันการลงทุนระดับโลกมาสู่ผู้คนในวงกว้าง กลยุทธ์ที่แข่งขันได้ มีวินัย และออกแบบมาเพื่อรับมือทุกสภาวะตลาด ให้นักลงทุนทั่วไปเข้าถึงคุณภาพการลงทุนแบบเดียวกับที่สถาบันได้รับมายาวนาน
Led by a former Goldman Sachs executive and Chulalongkorn University economics professors, backed by PhDs, economists, and financial engineers committed to raising the standard of investment management in Thailand and beyond.นำทีมโดยอดีตผู้บริหารจาก Goldman Sachs และอาจารย์เศรษฐศาสตร์จากจุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย สนับสนุนโดยนักวิจัยระดับปริญญาเอก นักเศรษฐศาสตร์ และวิศวกรการเงิน ที่มุ่งยกระดับมาตรฐานการบริหารการลงทุนในไทยและในระดับสากล
PhDs, economists, and financial engineers, building and running A³ with institutional discipline.นักวิจัยปริญญาเอก นักเศรษฐศาสตร์ และวิศวกรการเงิน สร้างและบริหาร A³ ด้วยวินัยระดับสถาบัน
Experience drawn fromประสบการณ์จาก
Institutional wisdom. Tailored for families.ภูมิปัญญาระดับสถาบัน ปรับให้เหมาะกับครอบครัว
Speak with QUANT 118 about whether A³ fits your investment objectives.ปรึกษา QUANT 118 ว่ากลยุทธ์ A³ เหมาะกับเป้าหมายการลงทุนของคุณหรือไม่